51talk幾乎是回到了山腳下。

撰文 | 一暉

(資料圖片僅供參考)

教培機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型即將走完第二年，在這個(gè)過(guò)程中，素質(zhì)教育、成人教育、教育信息化等賽道基本成為了機(jī)構(gòu)的主流選擇。但在此之外，也有不少機(jī)構(gòu)將目光瞄向了海外，51talk就是其中之一。

日前，51talk一口氣發(fā)布了第三、第四季度及全年財(cái)報(bào)。

全面聚焦海外市場(chǎng)后，51talk過(guò)得如何？

壹

回到山腳

在眾多轉(zhuǎn)型的教培機(jī)構(gòu)中，51talk是為數(shù)不多聚焦海外業(yè)務(wù)的。

在去年一季度的財(cái)報(bào)中，51talk就宣布對(duì)旗下大陸業(yè)務(wù)和境外業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分并完成運(yùn)營(yíng)重組，大陸業(yè)務(wù)從上市公司剝離，將重點(diǎn)發(fā)展境外青少英語(yǔ)業(yè)務(wù)，并成為一家海外上市的全球互聯(lián)網(wǎng)教育公司。

2022年財(cái)報(bào)顯示，從第三季度開(kāi)始，51talk的收入100%來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)，未來(lái)將繼續(xù)在國(guó)際市場(chǎng)執(zhí)行本地化戰(zhàn)略。

這也意味著，轉(zhuǎn)型后，原本在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的青少年英語(yǔ)業(yè)務(wù)不再納入上市公司，51talk只有海外業(yè)務(wù)，至于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況已經(jīng)無(wú)法從公開(kāi)渠道獲得。那么，海外業(yè)務(wù)有多大的增長(zhǎng)空間？

此前51talk曾援引第三方的數(shù)據(jù)表示，2021年全球教育科技市場(chǎng)規(guī)模約為1073億美元，預(yù)計(jì)至2028年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.9%，尤其是東南亞地區(qū)，英語(yǔ)學(xué)習(xí)仍是海外培訓(xùn)市場(chǎng)的剛需。51talk透露，其已深入全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，為全球?qū)W員提供英語(yǔ)教學(xué)服務(wù)。

但顯然，在業(yè)務(wù)規(guī)模上，51talk有轉(zhuǎn)型前數(shù)量級(jí)上的差距。2022年全年，51talk的凈收入為1500萬(wàn)美元，約合人民幣1.03億元，而在剝離原有業(yè)務(wù)前，51Talk2020年的營(yíng)收高達(dá)人民幣20.54億元，2019年則為14.78億元。目前的營(yíng)收規(guī)模僅相當(dāng)于轉(zhuǎn)型前的5%。

其他的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)基本都出現(xiàn)了類似的縮水。截至2022年末，51talk的總資產(chǎn)為2763萬(wàn)美元，僅余轉(zhuǎn)型前的8.1%，2020年末則高達(dá)22.10億人民幣。51talk受眾持有的現(xiàn)金只有1819萬(wàn)美元，只有轉(zhuǎn)型前的不到4成。

毫無(wú)疑問(wèn)，雖然51talk認(rèn)可了海外業(yè)務(wù)具有較大的潛力，但從規(guī)模體量上來(lái)說(shuō)，仍與此前國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)有著明顯的差別。轉(zhuǎn)型后，51talk幾乎是回到了山腳下，從零開(kāi)始向上攀登。

貳

掙1500萬(wàn)，虧1300萬(wàn)

由于51talk在2021年的海外業(yè)務(wù)收入只有78.8萬(wàn)美元，因此同比數(shù)據(jù)不具備足夠的參考性。按照環(huán)比數(shù)據(jù)看，51talk處于上升周期。

第三季度，51talk的收入為460萬(wàn)美元，到第四季度達(dá)到510萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)了10.9%。這種增勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)，51talk預(yù)計(jì)，今年一季度，其毛收入將在800萬(wàn)美元至820萬(wàn)美元之間，環(huán)比增長(zhǎng)6.2%至8.9%，較去年同期增長(zhǎng)約51.2%至55.0%。

除了營(yíng)收，第三季度，參加付費(fèi)課程學(xué)員數(shù)為19500人，第四季度增加到22800人。公司現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和定期存款總額也從2220萬(wàn)美元增加到2310萬(wàn)美元。

可以看到，為了擴(kuò)大規(guī)模，51talk的銷售營(yíng)銷是主要費(fèi)用開(kāi)支項(xiàng)目，三季度為370萬(wàn)美元，四季度擴(kuò)大至399萬(wàn)美元。其他業(yè)務(wù)則仍然保持著收縮狀態(tài)。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用三季度為63萬(wàn)美元，四季度為44萬(wàn)美元。

但需要看到的是，由于業(yè)務(wù)規(guī)模小，51talk的經(jīng)營(yíng)還存在諸多的不確定性。最直接的問(wèn)題是虧損。三季度，51talk凈虧損280萬(wàn)美元，相當(dāng)于收入的61%；四季度，凈虧損200萬(wàn)美元，相當(dāng)于營(yíng)收的39%。

2022年全年，51talk營(yíng)收1500萬(wàn)美元，虧損卻高達(dá)4250萬(wàn)美元，幾乎是營(yíng)收的三倍。即便只看持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，2022年的凈虧損也達(dá)到了1280萬(wàn)美元，相當(dāng)于營(yíng)收的85%。掙1500萬(wàn)，虧將近1300萬(wàn)。這樣的虧損比例說(shuō)明51talk的經(jīng)營(yíng)尚處于波動(dòng)狀態(tài)，海外業(yè)務(wù)的探索還有不確定性因素。

基于此可以看出，51talk出海的第一年，由于對(duì)原有的核心業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，故幾乎是從零開(kāi)始。在業(yè)務(wù)起步的周期下，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，不確定性較多。

51talk為何要選擇海外市場(chǎng)？

叁

英語(yǔ)培訓(xùn)的尷尬

51talk的困境在于，其本身作為青少年英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)型的選擇并不多。

“雙減”政策明確規(guī)定，嚴(yán)禁超標(biāo)超前培訓(xùn)，嚴(yán)禁非學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)從事學(xué)科類培訓(xùn)，嚴(yán)禁提供境外教育課程。對(duì)于51talk來(lái)說(shuō)，其原有的模式需要調(diào)整。“雙減”后一周內(nèi)，51talk就宣布對(duì)于境內(nèi)的青少用戶不再售賣境外外教課程，公司將繼續(xù)加大成人英語(yǔ)業(yè)務(wù)投入。

與此同時(shí)，雖然51talk主打在線英語(yǔ)素質(zhì)教育，可英語(yǔ)作為義務(wù)教育階段的重要學(xué)科，被劃入了學(xué)科類培訓(xùn)欄目，這對(duì)于51talk來(lái)說(shuō)，可能是傷筋動(dòng)骨的轉(zhuǎn)型。

但一方面，成人英語(yǔ)培訓(xùn)市場(chǎng)并不景氣，美聯(lián)英語(yǔ)、流利說(shuō)、韋博英語(yǔ)、華爾街英語(yǔ)均遭遇了困境，51talk全面押寶成人英語(yǔ)并不明智。另一方面，51talk過(guò)往所積累的優(yōu)勢(shì)很大程度上都得益于青少年。

51Talk打造的系統(tǒng)包含真人外教+AI、聽(tīng)說(shuō)+讀寫(xiě)、軟件+硬件、線上+線下、英語(yǔ)啟蒙+學(xué)習(xí)系統(tǒng)。而在2020年，51talk已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全年盈利，實(shí)現(xiàn)盈利的重要方式便是加大菲教規(guī)模，菲教成本更低、沒(méi)有時(shí)差等因素讓51talk建立了成本優(yōu)勢(shì)。可一旦面臨轉(zhuǎn)型，51talk以往的積累都將失去，轉(zhuǎn)型其他賽道同樣幾乎是從零開(kāi)始，轉(zhuǎn)型海外市場(chǎng)反而可以在一定程度上繼續(xù)利用這些過(guò)往所積累的優(yōu)勢(shì)。

目前主要的模式包括多鄰國(guó)的訂閱類模式，以及51talk這類培訓(xùn)模式。多鄰國(guó)全球范圍內(nèi)擁有1630萬(wàn)DAU，420萬(wàn)付費(fèi)用戶，在2022年收入3.69億美元，可仍然虧損5957.4萬(wàn)美元，而且已經(jīng)連續(xù)虧損了8個(gè)季度。而從51talk的發(fā)展情況看，脫離了大陸市場(chǎng)，受限于不同地區(qū)的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿，可能很難具備短期內(nèi)大規(guī)模增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。

過(guò)往一年，51talk在海外的探索取得了快速增長(zhǎng)，但目前的業(yè)績(jī)?nèi)匀惶幱诓▌?dòng)狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)的不確定性較多，面對(duì)消費(fèi)能力和需求不確定的海外市場(chǎng)，51talk似乎又回到了創(chuàng)業(yè)初的階段。

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