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本報告導讀：上周利率下行，信用利差小幅走闊。權益市場繼續結構性調整，中小盤回調明顯，價值風格表現優于成長，“固收+”基金業績表現一般。

摘要：

利率下行，信 用利差小幅走闊。利率市場，上周短端1 年期、長端10年期國債到期收益率分別降低4bp、5bp。信用市場，上周短期、長期各等級信用利差小幅走闊。

中小盤回調明顯，價值風格表現較好。上周，權益市場繼續結構性調整，代表超大盤的上證50 上漲0.89%，代表科創企業、中小盤的科創50、中證1000、創業板指調整幅度靠前，分別下跌2.59%、0.74%、0.70%。價值風格表現優于成長，傳媒、非銀金融、建筑行業漲幅領先，電子、計算機、通信等行業跌幅較大。

我們將平均4 個季度股票+可轉債權益倉位之和低介于5%-15%、大于15%低于25%、大于25%低于35%的產品劃分為低風險、中風險、高風險“固收+”產品。

低風險組中加聚慶六個月定開A（009164.OF）收益率為1.43%，在同風險分類產品中排名靠前； 中風險組廣發穩睿六個月持有A（012943.OF）錄得1.10%的正收益，在同風險類別產品中排名居首；高風險組寶盈祥頤定開A（006398.OF）收益為1.70%，表現在同風險類別產品中領先。

風險提示：本報告結論完全基于公開的歷史數據進行計算，對基金產品和基金管理人的研究分析結論并不預示其未來表現，也不能保證未來的可持續性，亦不構成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業務，不涉及對基金產品的推薦，亦不涉及對任何指數樣本股的推薦。

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