藍鯨新聞11月26日訊（記者胡劼）中泰證券（600918.SH）資本實力再獲夯實。近日，中泰證券公告稱，公司成功完成向特定對象發行A股股票，募集資金總額達60億元，扣除各項發行費用后的實際募集資金凈額為59.19億元。這是中泰證券自2020年6月上市以來的首次股權再融資。

記者注意到，今年以來，南京證券（601990.SH）、天風證券（601162.SH）、東吳證券（601555.SH）等多家上市券商再融資進展提速，亦有指南針（300803.SZ）內因外部客觀環境、自身發展戰略目標等未能如愿定增。綜合來看，券商“聚焦主業、審慎擴張”的背景下，監管穿透審查募資必要性與資金用途匹配性，仍是核心標尺。

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60億“補血”已到位，核心股東強化控制力

據公告，中泰證券本次發行價格確定為6.02元/股，共吸引了15名投資者參與。其中，控股股東棗莊礦業（集團）有限責任公司（下稱“棗礦集團”）作為最大認購方，認購約3.6億股，獲配金額達21.65億元，限售期為60個月。

其余14家獲配投資者涵蓋了公募基金、券商資管、地方國資、私募股權及個人投資者等，限售期均為6個月。具體來看，財通基金、諾德基金分別認購7.29億元、6.51億元，位列第二、第三大認購方，易方達基金、華泰資產管理有限公司等知名機構亦在列。此外，3家國資背景主體——湖北省鐵路發展基金有限責任公司、山東省國有資產投資控股有限公司、山東省魯信投資控股集團有限公司各認購約3億元。

圖片來源：中泰證券公告

在股東結構變動方面，定增完成后，中泰證券第一大股東棗礦集團的持股比例由32.84%上升33.25%；山東省魯信投資控股集團有限公司、山東省國有資產投資控股有限公司持股比例分別從3.97%、1.75%增至4.10%、2.16%。

對于募集資金的用途，中泰證券表示，凈額59.19億元將全部用于增加公司資本金，穩健布局另類投資業務、債券投資業務、做市業務和財富管理業務等，從而進一步優化收入結構，培育新的利潤增長點，在支持實體經濟高質量發展、維護資本市場平穩運行的同時增強公司的盈利能力，提高綜合金融服務水平。主營業務不會因本次發行而發生重大變化，本次發行亦不涉及業務和資產的整合。

再融資提速背后監管審慎風向不改

中泰證券定增的成功落地，是2025年以來上市券商再融資提速的縮影。

一方面，多家券商推出再融資計劃，或在年內取得了積極進展。除了中泰證券，11月3日，南京證券宣布其向特定對象發行股票的申請獲得證監會的同意注冊批復。根據此前公告，擬募集資金總額不超過50億元，資金將主要用于投資銀行業務、財富管理業務、資管業務等領域。

東吳證券于今年7月披露不超過60億元的定增預案，募集資金用途包括增加公司資本金、償還債務及補充營運資金、完善信息技術及合規風控投入等。

天風證券則在今年6月落地約40億元的定增方案，由控股股東湖北宏泰集團全額認購，其承諾長達五年的“超長鎖定期”，較大幅度提振了市場信心。發行成功后，天風證券的注冊資本由86.66億元變更為101.42億元。

另一方面，監管的審慎性也在日益凸顯，對融資的“必要性”審查成為重中之重。2024年5月發布的《加強上市券商監管規定》明確要求，券商“聚焦主業、審慎擴張”，監管穿透審查募資必要性與資金用途匹配性。

即便是這次定增成功落地的中泰證券，此前同樣經歷過監管的嚴格問詢。在今年6月對中泰證券再融資的問詢函中，上交所就多個核心問題要求中泰證券做出詳細說明，其中包括說明此次再融資的主要考慮及必要性，以及如何平衡資本補充與股東回報的關系，尤其關注公司是否存在過度融資傾向，要求詳細說明融資規模與業務發展的匹配度。這一系列的問詢直指要害，體現了監管層希望確保募集資金能夠真正用于刀刃上，防止資金在金融體系內空轉或被用于高風險業務的盲目擴張。

10月底，指南針主動終止了歷時三年半的融資計劃，其原本計劃募資29億元，用以增資全資子公司麥高證券。公司在公告中解釋稱，終止是基于公司綜合考慮了內外部客觀環境、自身發展戰略目標等多重因素的審慎決策。

有市場分析人士指出，在未來一段時間內，上市券商的再融資申請仍將面臨嚴格的審視。這不僅是對券商資本運作能力的考驗，更是對其戰略規劃能力、精細化管理水平和合規風控意識的全面檢驗。對于整個證券行業而言，這種“有保有壓”的監管導向，將有助于引導行業從過去粗放式的規模擴張，轉向更加注重質量和效率的內涵式發展。

關鍵詞： 中泰證券 公司 棗礦集團 山東省國有資